{"id":7079,"date":"2020-04-01T13:01:31","date_gmt":"2020-04-01T11:01:31","guid":{"rendered":"https:\/\/clusterfamilyoffice.com\/?p=7079"},"modified":"2020-04-01T13:01:31","modified_gmt":"2020-04-01T11:01:31","slug":"cuanto-ganaran-quienes-inviertan-hoy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cool-kapitsa.151-80-60-74.plesk.page\/en\/cuanto-ganaran-quienes-inviertan-hoy\/","title":{"rendered":"\u00bfCu\u00e1nto ganar\u00e1n quienes inviertan hoy?"},"content":{"rendered":"

Para aquellos a los que los \u00e1rboles del p\u00e1nico y la volatilidad les impida ver el bosque de oportunidades y rendimientos que tienen en la palma de sus manos, vamos a\u00a0explicaros\u00a0el an\u00e1lisis simple y matem\u00e1tico que realiza Nick Maggiulli de Ritholtz Wealth<\/a>, el cual suscribimos absolutamente.<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

El quid de la cuesti\u00f3n es aportar luz a la compra de activos durante tiempos de p\u00e1nico. Pero antes pongamos en contexto el actual crash.<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

Hasta hoy el m\u00ednimo del Dow Jones se ha producido el pasado d\u00eda 23 de Marzo 2020 y ha sido del 35% desde sus m\u00e1ximos, suponiendo uno de los peores meses de la historia de la bolsa americana.<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

Si analizamos todas las ca\u00eddas superiores al 30% desde 1915, veremos que este crash es uno de los m\u00e1s r\u00e1pidos y fulminantes que jam\u00e1s hemos tenido.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

Adem\u00e1s, mientras que a toro pasado vemos el puntito rojo que nos se\u00f1ala el suelo, en estos momentos todav\u00eda no sabemos si ya hemos visto el m\u00ednimo la pasada semana o est\u00e1 a\u00fan por llegar en este crash del coronavirus.<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

A pesar de ello, es indudable que vivimos\u00a0tiempos dorados para los inversores que compren acciones en estos momentos. Cada euro o d\u00f3lar que invirtamos en los mercados actuales crecer\u00e1 mucho m\u00e1s que los invertidos en los meses anteriores en cuanto los mercados se recuperen. Porque todos asumimos que tarde o temprano se recuperar\u00e1n los mercados y la humanidad en su conjunto acabar\u00e1 venciendo a este virus como lo ha hecho con otras crisis sanitarias anteriormente, \u00bfverdad?<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

Para demostrar que cada d\u00f3lar invertido hoy rendir\u00e1 mucho m\u00e1s que los invertidos antes del crash, imaginemos que decidimos invertir 100 d\u00f3lares cada mes en la bolsa americana desde Septiembre de 1929 a Noviembre de 1954 (crash del 29 y su posterior larga recuperaci\u00f3n).<\/p>\n

 <\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

Si hubiesemos seguido esta estrategia, esto es lo que habr\u00eda ganado\u00a0cada paquetito de 100 d\u00f3lares (incluyendo dividendos y ajustado a la inflaci\u00f3n) hasta completar la recuperaci\u00f3n en Noviembre de 1954:<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

Como pod\u00e9is ver, cuanto m\u00e1s cerca compramos del m\u00ednimo, en verano de 1932, mayor es el beneficio a largo plazo de esa compra. Cada $100 invertidos en esos m\u00ednimos creci\u00f3 $1200, lo cual es el triple de lo que crecieron los paquetitos de $100 comprados en 1930 ($400).<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

No obstante, incluso si miramos las otras ca\u00eddas superiores al 30% que mostr\u00e1bamos en el primer gr\u00e1fico, seguimos viendo unos beneficios muy superiores si compramos durante los tiempos de mayor p\u00e1nico y ca\u00eddas de los Mercados:<\/p>\n

<\/div>\n


\n<\/a>\"\"<\/a><\/p>\n

Este gr\u00e1fico demuestra que comprando cerca de los crashes (aunque no acertemos exactamente sus m\u00ednimos) proporciona entre un 50 y un 100% m\u00e1s de beneficio comparado con una inversi\u00f3n en otros momentos. Eso significa que tus $100 crecer\u00e1n $150 o $200 m\u00e1s (ajustados a la inflaci\u00f3n) cuando el Mercado se haya recuperado de nuevo.<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

\u00bfPero de donde\u00a0sale ese incremento tan espectacular? Pues adem\u00e1s de ser intuitivo, su origen est\u00e1 en unas matem\u00e1ticas simples: Cada porcentaje de p\u00e9rdida requiere un porcentaje mayor de ganancia para compensarlo. A estas alturas de la pel\u00edcula a nadie se le deber\u00eda escapar que una ca\u00edda del 10% requiere una subida del 11,11% para recuperar esa p\u00e9rdida. Del mismo modo que perder un 20% requiere una subida del 25% y una ca\u00edda del 50% requiere una subida del 100%. Pod\u00e9is ver esta relaci\u00f3n exponencial muy clara en el siguiente gr\u00e1fico:<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

 <\/p>\n

Veamos ahora como ser\u00eda el gr\u00e1fico adapt\u00e1ndolo a la ca\u00edda que\u00a0se ha vivido en los Mercados hasta la pasada semana (-33%) y veamos el beneficio que\u00a0se necesitar\u00eda\u00a0para recuperarla:<\/p>\n


\n<\/a>\"\"<\/a><\/p>\n

Si no vemos nuevos m\u00ednimos, la recuperaci\u00f3n necesaria es del 50%. Y qu\u00e9 casualidad, por cada $100 invertidos en este momento generar\u00e1n $150 (un 50% m\u00e1s) cuando la recuperaci\u00f3n se materialice.<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

Pero a pesar de que resulta obvio el beneficio de comprar durante el actual p\u00e1nico, la mayor\u00eda de inversores no lo hacen en absoluto. Inclu\u00eddos los que disponen de mucho cash, bien sea porque lo ten\u00edan en otros activos o bien porque han vendido durante el crash presas del p\u00e1nico. Y menos mal que no lo hacen, puesto que si lo hicieran los crashes ya no ser\u00edan tales, y por tanto las oportunidades para los buenos inversores se desvanecer\u00edan antes de materializarse. Las excusas para no hacerlo pueden ser diversas y muy convincentes para los inversores menos buenos. Entre ellas encontramos aquello de que \u00abesta vez es diferente\u00bb o que no se sabe si a\u00fan caer\u00e1 m\u00e1s. Como si el buen inversor solo fuera aquel que tiene la suerte de comprar justo el d\u00eda en el que los Mercados cotizan lo que ser\u00e1 el m\u00ednimo hist\u00f3rico de ese crash. Recordemos que en el gr\u00e1fico 2 hablamos de comprar \u00abcuanto m\u00e1s cerca\u00bb del m\u00ednimo, sin aspirar a hacerlo justo en la diana.<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

Respondamos ahora con honestidad la siguiente pregunta: \u00bfCu\u00e1nto tiempo cre\u00e9is que tardar\u00e1n los Mercados en recuperar los m\u00e1ximos pre-pandemia? \u00bfUn mes, un a\u00f1o, una d\u00e9cada? \u00bfCuanto tardar\u00e1n los \u00edndices a recuperarse de ese 33% de ca\u00edda? Respondeos a vosotros mismos.<\/p>\n

.<\/span><\/p>\n

Bas\u00e1ndonos en esa respuesta volvamos de nuevo al rendimiento anual esperado en el futuro para nuestra inversi\u00f3n actual. La ecuaci\u00f3n es la siguiente:<\/p>\n

Retorno anual esperado\u00a0= (1 + % Ganancia necesaria para recuperarnos)^(1\/N\u00famero de a\u00f1os hasta la recuperaci\u00f3n) \u2013 1<\/p><\/blockquote>\n

Pero como sabemos que el porcentaje de ganancia necesaria para recuperarnos es el 50%, podemos simplificarlo del siguiente modo:<\/p>\n

Retorno anual esperado = (1.5)^(1\/N\u00famero de a\u00f1os hasta la recuperaci\u00f3n) \u2013 1<\/p><\/blockquote>\n

Por lo tanto, si cre\u00e9is que el Mercado tardar\u00e1 en recuperarse:<\/p>\n