Y\u00a0no todas las posibilidades de inversi\u00f3n se limitan a igualar los \u00edndices generales de referencia de los pa\u00edses, que como pod\u00e9is ver en cualquier web como \u00e9sta<\/a>, est\u00e1n a\u00fan bastante rojos en general. Podemos encontrar algunos \u00edndices sectoriales como los Healthcare, Biotech<\/strong> o el mism\u00edsmo Nasdaq<\/strong> con rendimientos positivos, a pesar de los pesares de este fat\u00eddico a\u00f1o.<\/p>\n .<\/span><\/p>\n Pero claro, tener una cartera repleta de fondos indexados o etfs internacionales, que repliquen s\u00f3lo los \u00edndices sectoriales ganadores permanentemente, es casi tan dif\u00edcil como elegir una cartera de acciones de todo el mundo que supere al mercado a\u00f1o tras a\u00f1o.<\/p>\n Otra posibilidad para el inversor es elegir buenos fondos de gesti\u00f3n activa que hayan conseguido superar durante muchos a\u00f1os a sus respectivos \u00edndices de referencia y que por tanto est\u00e9n ya ganando dinero, neto de comisiones, para sus inversores. El problema es que para gran la mayor\u00eda de inversores minoristas (seg\u00fan la desafortunada nomenclatura utilizada por la regulaci\u00f3n espa\u00f1ola), encontrar fondos que consigan un alpha sustancial y superen a sus \u00edndices de manera consistente y sostenida en el tiempo, suele ser tan dif\u00edcil o m\u00e1s que acertar las acciones o los \u00edndices de sectores ganadores.<\/p>\n .<\/span><\/p>\n Aqu\u00ed cabe recordar\u00a0lo que explicamos en \u00abPor qu\u00e9 los grandes inversores internacionales no invierten en los mismos fondos que t\u00fa<\/a>\u00bb respecto a los fondos que superan consistentemente a sus \u00edndices de referencia. Haberlos haylos, pero\u00a0los inversores deben disponer de un volumen de cartera de varios millones para superar los m\u00ednimos que suelen exigir estos fondos para inversores profesionales o institucionales.<\/p>\n .<\/span><\/p>\n Afortunadamente tambi\u00e9n pueden acceder a ellos por la puerta trasera, o sea a trav\u00e9s de\u00a0fondos de fondos luxemburgueses <\/a>cuyos m\u00ednimos se reducen a 125.000 euros, ya que la legislaci\u00f3n de Luxemburgo considera a un inversor profesional (no minorista) a partir de dicho importe de inversi\u00f3n m\u00ednima, y aglomeran volumen suficiente para cumplir con los m\u00ednimos exigidos por cada fondo institucional. L\u00f3gicamente la composici\u00f3n de esas carteras de fondos de fondos para profesionales o institucionales puede tener mayor o menor calidad, superando o no a los respectivos \u00edndices de referencia, puesto que obviamente suponen una comisi\u00f3n a\u00f1adida a los rendimientos netos que obtienen los fondos institucionales subyacentes. A nadie se le debe escapar que el hecho de ser un fondo para inversor profesional no garantiza que supere a su respectivo \u00edndice, ya que la mediocridad abunda tambi\u00e9n entre los fondos institucionales. Dicho esto, el fondo de fondos luxemburgu\u00e9s que venimos utilizando para nuestros Clientes menores\u00a0tambi\u00e9n ha entrado en terreno positivo esta semana, siempre hablando de rendimientos netos para el inversor, claro est\u00e1.<\/p>\n Por todo ello, quienes a d\u00eda de hoy sigan en negativo en lo que va de a\u00f1o, algo habr\u00edan podido hacer mejor, puesto que hay opciones para invertir un m\u00ednimo de 125.000 euros superando en rendimientos netos a los grandes \u00edndices internacionales. Y esa superaci\u00f3n, ese recorte sistem\u00e1tico en d\u00edas semanas o meses en el periodo de recuperaci\u00f3n de las p\u00e9rdidas generadas por sell-offs como el del pasado mes de Marzo, supone una abismal diferencia en el rendimiento que vamos a conseguir a largo plazo<\/strong>. Porque la calidad de un fondo o una gesti\u00f3n de cartera no -s\u00f3lo- se mide por una menor ca\u00edda en periodos de\u00a0crash\u00a0o una mayor subida en los de euforia, sino sobre todo\u00a0por la velocidad de la recuperaci\u00f3n<\/strong> de las p\u00e9rdidas despu\u00e9s de un drawdown generalizado. Esa es la clave de los que superan consistente y permanentemente a los \u00edndices, y el grado en el que lo consiguen es determinante para la evoluci\u00f3n de nuestros beneficios en los pr\u00f3ximos a\u00f1os (l\u00f3gicamente tambi\u00e9n ser\u00eda determinante para la evoluci\u00f3n de nuestros rendimientos invertir m\u00e1s en perdiodos de crash a precios de derribo, pero de eso ya hablamos\u00a0 en plena tormenta<\/a> burs\u00e1til).<\/p>\n .<\/span><\/p>\n Por eso no es lo mismo empezar a ganar dinero en 2020 ya el 3 de Junio, antes de que lo hagan los grandes \u00edndices generalistas de las principales bolsas mundiales, que hacerlo a finales de mes, durante el verano o incluso m\u00e1s tarde. Y las condiciones de los Mercados en este 2020 suponen la mejor prueba del algod\u00f3n para tomar el pulso a la calidad de nuestras carteras<\/strong>. Obviamente los Mercados subir\u00e1n y bajar\u00e1n y volver\u00e1n a subir en las pr\u00f3ximas semanas, y cada d\u00eda las cifras bailar\u00e1n enormemente. Pero\u00a0quien hoy 3 de Junio\u00a0siga en negativo YTD,\u00a0bien sea con carteras de acciones seleccionadas por \u00e9l mismo, bien sea con carteras de fondos de gesti\u00f3n pasiva sectoriales o con fondos de gesti\u00f3n activa, que no se haga trampas al solitario, algo\u00a0habr\u00eda podido hacer mejor.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Es cierto que a d\u00eda de hoy 3 de Junio del pand\u00e9mico 2020 el S&P 500 est\u00e1 en -4% desde el nivel del inicio del a\u00f1o, que el Dow Jones est\u00e1 en -9%, el DAX alem\u00e1n en -7% y que la bolsa de Hong Kong est\u00e1 todav\u00eda en un -15% YTD. 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